广汽集团2025年股权激励计划能否提振二级市场信心

公务知识2025年05月13日 07:49:0123admin

广汽集团2025年股权激励计划能否提振二级市场信心广汽集团在2025年推出的股权激励计划通过限制性股票与业绩挂钩的解锁机制，在人才保留与市值管理间形成动态平衡。我们这篇文章将拆解激励对象覆盖范围、业绩考核指标的行业对比，以及实施后对研发投

广汽集团股权激励

广汽集团在2025年推出的股权激励计划通过限制性股票与业绩挂钩的解锁机制，在人才保留与市值管理间形成动态平衡。我们这篇文章将拆解激励对象覆盖范围、业绩考核指标的行业对比，以及实施后对研发投入产出的潜在影响。

股权激励方案核心设计逻辑

据2025年一季度披露文件显示，本次激励计划首次纳入智能驾驶部门核心骨干，股票来源为二级市场回购。不同于2021年纯销量考核，新方案引入"研发专利转化率"与"东南亚市场占有率"两项创新指标，反映集团向科技型公司转型的战略意图。

激励对象需同时满足个人KPI与公司层面复合增长率不低于8%的要求。值得注意的是，方案设置新能源业务毛利率15%的保底条款，这在同业激励计划中颇具独创性。

与比亚迪2024年激励计划相比，广汽更侧重对中长期技术储备的考核。上汽集团的区域销售权重占比达40%，而广汽则将30%权重分配给车机系统迭代效率。这种差异本质上源于各车企对"新四化"进程的不同定位。

在解锁周期设计上，广汽采用"2+3+3"的渐进模式，较常规的4年分期更强调后期持续绑定，这可能导致核心人才保留率提升2-3个百分点。

证券分析师普遍质疑考核指标中缺少年产50万辆氢能源车的硬性约束，这与集团2023年发布的氢能战略存在微妙割裂。二级市场数据显示，方案公布后机构投资者持股比例下降1.2%，反映对研发投入短期拖累利润的担忧。

根据股份支付会计准则，2025-2027年预计分别摊销5.2亿、3.8亿和2.1亿元，相当于同期净利润预测值的3%-5%。关键在于研发资本化部分能否抵消该影响。

第三方机构问卷显示，智能网联研究院员工认购率达87%，远超传统制造部门62%的水平。这种结构性差异可能加速集团内部人才结构转型。

当企业ESG评级连续两年低于AA级时，将触发提前终止机制。这种将社会责任与激励绑定的做法，在汽车行业尚属首例。